9月17日，上海市第一中级人民法院对一起销售代理合同纠纷进行二审审理。上诉人上海丽人丽妆化妆品股份有限公司（以下简称“丽人丽妆”）与被上诉人爱茉莉太平洋贸易有限公司（以下简称“爱茉莉太平洋”）之间的这场诉讼，将一家代运营公司与昔日核心客户之间的裂痕推至台前。双方均表示案件处于司法程序中，暂不便透露具体细节，但这场官司背后折射出的，是美妆代运营行业在流量重构与品牌自主化浪潮下的集体焦虑。
这场纠纷并非突然爆发。据丽人丽妆2025年年报披露，公司于2025年2月27日已向上海市嘉定区人民法院提起诉讼，案由为合同纠纷，涉诉金额为1480.57万元。财务数据显示，截至2025年末，丽人丽妆对爱茉莉太平洋贸易有限公司仍有1314.74万元“品牌方代垫款”，其中已计提约807.03万元坏账准备。虽然公司未明确披露诉讼金额与这笔应收款是否直接对应，但数值上的接近暗示了争议焦点可能涉及长期合作中的资金结算或费用分摊问题。
从深度绑定到关系破裂
丽人丽妆与爱茉莉太平洋的合作曾长达十余年。根据丽人丽妆招股书，公司最早于2011年开始运营梦妆品牌，随后陆续获得兰芝、吕、伊蒂之屋、雪花秀、赫妍等多个爱茉莉太平洋旗下品牌的线上授权，其中雪花秀天猫官方旗舰店自2016年起由丽人丽妆负责运营。这种深度绑定曾是丽人丽妆的核心竞争力之一，但在2024年，双方合作开始明显收缩。
丽人丽妆在2024年年报中明确披露，当年与后、雪花秀等品牌终止合作，并与雅漾等品牌转变运营模式。这一调整对营收造成直接冲击：2024年公司营业收入同比下降37.44%至17.28亿元。与此同时，爱茉莉太平洋在中国市场的线上运营策略也在调整，部分业务可能转向自营或由其他服务商承接，这标志着品牌方正在收回原本外包的核心运营权。
代运营模式的结构性困境
丽人丽妆的困境并非孤例。过去十余年，中国电商的高速增长催生了一批品牌代运营和代理服务公司，它们帮助国际品牌开设天猫旗舰店、管理营销投放、库存和客服，成为海外品牌进入中国线上市场的重要伙伴。然而，随着电商渠道成熟和流量分散，这门生意的边界正在发生根本性变化。
品牌方建立了更成熟的中国团队后，倾向于收回部分业务自营；流量从单一货架电商分散至短视频、直播和内容平台后，运营能力需要不断重建。更核心的问题在于，代运营服务商能够决定“怎么卖”，却未必能决定品牌的产品、定价和长期战略。一旦品牌调整合作方式，服务商的收入将受到直接影响。丽人丽妆已在2026年半年报中将“品牌终止合作风险”列为主要经营风险，指出如果主要供应商改变合作模式、供货价格或服务费用，可能影响公司经营。
同行转型：从服务商到品牌主
面对行业挑战，部分头部代运营公司正试图通过向产业链深处延伸来寻找出路。若羽臣是其中走得较远的一家。早期同样依靠为国际消费品牌提供电商运营和品牌管理服务起家，但如今已将绽家、斐萃和纽益倍等自有品牌推至业务核心。2025年，若羽臣自有品牌收入达到18.13亿元，同比增长261.94%，占公司总收入的52.83%，首次超过一半。其中，家清品牌绽家收入达10.69亿元，同比增长120.8%；口服抗衰品牌斐萃收入达6.96亿元。相比之下，其品牌管理业务2025年收入约8.95亿元。
若羽臣的转型在2026年上半年仍在加速。公司实现营收22.86亿元，同比增长73.29%；归母净利润1.67亿元，同比增长131.72%。其中，自有品牌收入约12.42亿元，占总收入过半，而代运营业务收入同比下降32.03%。这表明若羽臣已不再依赖服务费或品牌授权，而是将过去积累的消费洞察、营销投放、渠道运营和供应链能力反向用于经营自有品牌。
宝尊电商则选择了另一条路径：通过投资和收购进入品牌经营环节。2023年，宝尊完成Gap大中华区业务收购，获得在相关市场制造、营销和销售Gap产品的长期独家权利；此后又收购持有Hunter大中华区和东南亚相关知识产权主体51%的股权。宝尊将业务重新划分为电商、品牌管理和国际三部分，试图从传统电商服务商转向更深度参与品牌经营的公司。
这条路正在贡献越来越大的收入。2025年，宝尊品牌管理业务收入达到18.45亿元，同比增长25%；2026年上半年进一步同比增长30%至10.23亿元。截至6月底，其品牌管理体系已运营184家线下门店。但掌握更多品牌经营权也意味着承担更多风险。宝尊需要负责Gap的商品开发、供应链、门店扩张和本地化经营，这些是过去单纯做电商服务时不需要完全承担的成本。Gap及宝尊品牌管理板块在2025年第四季度首次实现单季度调整后经营利润盈亏平衡，但盈利尚未稳定。2026年第二季度，品牌管理板块调整后经营亏损约3300万元。
行业变局中的未解难题
丽人丽妆、若羽臣和宝尊的不同选择，反映了代运营行业在流量重构时代的分化。丽人丽妆仍在尝试降低对传统合作模式的依赖，但其核心客户关系的断裂已对其财务和战略构成实质影响。若羽臣通过自有品牌实现收入结构转型，但新业务的盈利能力仍需时间验证；宝尊通过收购获得品牌经营权，但线下运营和供应链管理的复杂性正在考验其盈利稳定性。
对于丽人丽妆而言，与爱茉莉太平洋的诉讼结果尚不明朗，但行业趋势已经清晰：代运营服务商若不能从“渠道执行者”转变为“品牌共建者”或“品牌所有者”，其商业价值将持续受到品牌方自主化战略的挤压。这场官司或许只是这一行业变迁中的一个注脚，而非终点。
- 丽人丽妆2025年年度报告
- 丽人丽妆2026年半年度报告
- 若羽臣2025年年度报告及2026年半年度报告
- 宝尊电商2025年年度报告及2026年半年度报告
- 上海市第一中级人民法院案件公示信息（案号：（2026）沪01民终13489号）
- 天眼查企业信息公示
