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近期银行股市场出现震荡回调走势，在此期间，多家上市银行的大股东及董监高纷纷选择出手增持自家股票，引发市场广泛关注。
据界面新闻记者统计，自2025年8月份以来，华夏银行（600015.SH）、成都银行（601838.SH）、苏州银行（002966.SZ）、南京银行（601009.SH）、青岛银行（002948.SZ）、上海银行（601229.SH）等多家上市银行陆续发布了关于大股东或董监高增持股份计划及计划进展的相关公告。
以南京银行为例，9月11日，该行发布公告称，其大股东紫金集团控股子公司紫金信托在7月18日至9月10日期间，使用自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持了该行股份5677.98万股，此次增持股份数量占该行总股本的比例为0.46%。
华北地区某券商银行业分析师在接受界面新闻记者采访时表示：“多家上市银行的重要股东及高管在股价回调后进行增持，这一行为一方面体现出他们对公司自身基本面以及未来发展前景抱有坚定信心，另一方面也凸显出在当前估值水平下银行股所具备的长期投资价值，尤其是其较高的股息率对投资者具有较强吸引力。”
股价回调阶段多家银行完成增持动作
自2025年7月10日左右银行股价阶段性见顶之后，银行板块指数整体呈现回落态势，其中中小银行板块指数的跌幅更为显著。而就在这段股价调整期间，多家上市银行的股东及董监高顺利完成了此前制定的增持计划。
华夏银行的增持计划启动于2025年4月11日，当时该行发布公告称，计划在未来6个月内使用自有资金累计增持金额不低于3000万元。然而，四个月后的8月11日，华夏银行公告表示，由于定期报告信息披露窗口期以及二级市场波动等因素的影响，该增持计划暂时未能实施。自该增持计划公布以来，华夏银行股价表现较为强劲，截至7月10日，近三个月时间里累计涨幅超过15.3%。
仅仅一个月之后，华夏银行便宣布完成了增持计划。9月10日，华夏银行公告显示，截至9月9日，增持主体通过集中竞价交易方式累计增持该行股份422.93万股，累计增持金额达到3190.2万元，本次增持计划已全部实施完毕。
值得注意的是，这段时间恰好是华夏银行股价震荡下行的阶段。界面新闻记者梳理发现，该行股价曾在7月10日达到8.72元/股的高位，随后便一路震荡下跌，截至9月9日，收盘价为7.28元/股。
成都银行的情况与华夏银行类似。2025年4月，成都银行宣布，成都产业资本集团与成都欣天颐将在6个月内择机增持该行股份，当时设定的增持价格上限为17.59元/股。
但市场走势超出预期，4月16日成都银行股价就突破了设定的价格上限，后续更是在6月27日盘中创下20.96元的历史新高。受价格限制因素影响，增持计划在长达四个月的时间内未能实施，直到8月份才迎来方案调整。
9月4日，成都银行披露的最新增持进展公告显示，继8月27日投入5169万元首次增持后，在8月28日至9月4日期间，实际控制人成都产业资本集团与成都欣天颐再次增持11490万元，在短短8个交易日内累计增持金额达到1.7亿元，占7亿 - 14亿元增持计划下限的23.8%。
上述券商银行业分析师向界面新闻记者透露，2025年银行板块涨幅相当可观，特别是在第二季度，板块估值得到迅速修复。股价的快速拉升使得原有股东未能及时进行增持，这种因股价上涨速度过快而导致的“增持困局”，在银行股历史上并不常见。
除了华夏银行和成都银行之外，苏州银行、青岛银行、上海银行等也都发布了大股东增持股份计划或股东增持计划进展的相关公告。
该券商银行业分析师还表示，在银行股估值处于历史相对低位时，大股东及高管通过投入“真金白银”进行增持，最直接地向市场传递出他们对公司长期投资价值和未来经营状况的认可与信心。这一举措有助于稳定股价预期，防止因市场情绪波动而导致股价出现过度波动，在一定程度上也是市值管理的一种有效方式。
黑崎资本首席战略官陈兴文在接受界面新闻记者采访时指出，当前上市银行大股东及董监高的增持行为，既是一种信号释放，也是一种投资布局，其背后的逻辑值得进行深度剖析。从现象层面来看，大股东和管理层增持银行股，往往会被市场解读为“内部人”对自身企业价值的认可，尤其是在银行股估值普遍处于历史低位的背景下，这种增持行为可能传递出管理层对行业未来基本面改善的信心。
银行股市场表现引分歧 机构配置策略生变
不过，当前银行股正处于回调阶段，市场对于银行股的看法也出现了分歧。
陈兴文对界面新闻记者表示，银行股在市场处于逆势熊市时通常被视为防御型配置，因为它们一般具有低估值和高股息的特性，能够为投资者提供相对稳定的收益和资产保护。此外，银行股在过去两年已经经历了一波上涨行情，当前估值可能已处于较高水平，这或许意味着部分未来的上涨空间已被提前透支。而且银行股的成长性相对较低，估值也相对稳定，难以像高成长性板块那样快速拉高股价，从而导致其在牛市中的收益空间有限。
Wind数据显示，2023年12月至2025年7月31日期间，银行股指数涨幅达到64%，其间最高点超过7923点。
截至2025年9月10日，银行AH全收益指数年内最大回撤已超过10%，估值重新回落至0.7倍PB，股息率则回升至4.4%左右，部分银行股预计股息率已经回升至5%以上。
华南地区某公募红利基金经理在接受界面新闻记者采访时称，对于秉持稳健投资理念，同时希望获取持续、可靠现金流回报的资金来说，当前市场中具备稳定分红历史、股息率处于历史相对高位且基本面扎实的高股息资产，经过前期市场调整后，其估值与股息回报之间的匹配度已得到显著提升。
2025年以来，已有多家上市银行被险资举牌。据界面新闻记者梳理，农行H股、招行H股、邮储H股均被三次举牌，郑州银行H股更是获得四次举牌。平安人寿在8月26日增持农行H股后，持股比例已达到15%，触发举牌线。
某大型险企投资人士在接受界面新闻记者采访时表示：“险资更偏好低估值、大市值、低波动、分红约束强的银行，尤其偏爱通过港股通投资银行H股，因为H股估值更低、股息率更高。”
公募基金对银行股的配置策略也正在发生显著变化。二季度末，主动型公募基金对银行股的合计重仓配置比例达到4.9%，环比上升1.1个百分点，创下2021年二季度以来的新高。
上述公募红利基金经理对界面新闻记者表示，尽管资金持续流入银行股板块，但市场对银行股并非没有分歧，主要分歧点集中在净息差收窄带来的压力以及地产下行对银行资产质量的潜在拖累。此外，部分银行股前期涨幅较大，导致其股息率吸引力有所下降，这也促使一些资金进行调仓操作。
陈兴文对界面新闻记者说，外资机构近年来对中资银行股的配置需求相对稳定，尤其是对国有大行的偏好更为明显。此外，国际利率环境的变化也会对银行股估值修复产生影响。如果未来全球利率环境稳定或回暖，中资银行股的吸引力将得到进一步提升。综合来看，银行股当前具备一定的吸引力，尤其是从中长期配置视角来看。