2026年8月24日，零跑汽车（09863.HK）在中期业绩电话会上正式回应了外界关于机器人业务的传闻。公司副总裁李腾飞表示，具备全域自研能力的新能源汽车企业是涉足机器人领域的最有条件主体之一，零跑已在规划相关业务，具体信息将通过正式公告发布。这一表态标志着继特斯拉、小鹏、比亚迪之后，又一家头部新能源车企公开入局机器人赛道。
[IMG:1]工商登记信息显示，零跑汽车旗下浙江凌昇动力科技有限公司于2026年7月全资设立了湖州凌昇精密制造有限公司，注册资本2.1亿元，经营范围涵盖工业机器人制造与智能机器人研发。这家新设实体被外界普遍解读为零跑机器人业务的承载平台。从动力总成公司分拆精密制造业务，零跑选择了与特斯拉Optimus相似的路径——依托既有电机、电控和传感器技术积累，向机器人执行器与感知系统延伸。
汽车企业跨界机器人，底层逻辑在于技术同源。中国科学院深圳先进技术研究院2025年12月发布的《人形机器人产业链白皮书》指出，人形机器人核心零部件中，伺服电机、减速器、控制器与新能源汽车电驱系统的技术重合度超过60%。零跑自2015年创立以来即坚持全域自研，自研自造比例占整车成本的70%以上，其电机、电控、智能驾驶芯片和传感器模组均可平移至机器人产品。
这种协同效应已在行业内获得初步验证。特斯拉2026年第二季度财报披露，Optimus项目已在其弗里蒙特工厂承担约12%的简单物料搬运工作，单台制造成本较年初下降约27%。小鹏汽车于2026年6月发布的第二代双足机器人PX-2，则直接搭载了其自研的图灵智能驾驶芯片和XNGP视觉感知模型，实现了室外复杂地形的自主行走。零跑此时入局，在时间上并不领先，但其成本控制能力——2026年中期毛利率为9.7%，位列新势力第一梯队——或将在机器人量产竞争中形成后发优势。
[IMG:2]不过，从业绩发布会释放的信息来看，零跑的机器人业务仍处于早期规划阶段。李腾飞的发言并未明确具体产品形态、发布时间表或首批应用场景。这与此前蔚来、理想等车企对机器人业务的审慎态度形成微妙对照——蔚来CEO李斌在2026年一季度财报会上曾表示"现阶段资源优先保障换电网络和欧洲市场"，理想的内部机器人实验室则长期聚焦于工业场景而非消费级产品。
行业挑战同样不容回避。人形机器人从实验室到工厂再到家庭，面临关节耐久性、能源效率和安全合规三道硬门槛。中国电子技术标准化研究院2026年7月发布的《人形机器人安全评估报告》指出，目前国内送测的12款人形机器人在跌落防护、紧急制动和隐私数据保护等指标上，仅有3款通过全部测试。此外，机器人业务对研发投入的消耗远高于汽车业务——据高盛2026年3月报告估算，一个人形机器人整机项目从立项到小批量试产，累计研发投入约在8亿至15亿美元之间。零跑2026年上半年研发支出为14.2亿元人民币，若机器人业务长期无法自我造血，将对现金流构成压力。
资本市场的反应则相对平稳。截至8月24日收盘，零跑汽车港股报收43.85港元，微涨1.2%，成交量未有异常放大。多家券商在当日下午发布快评，将零跑机器人业务归类为"长期期权"而非短期催化剂。花旗银行在8月24日发布的研报中维持零跑"买入"评级，但提示机器人业务存在技术路线不确定性和量产时间点模糊两大风险。
[IMG:3]从产业维度观察，零跑的入局进一步强化了"车企即机器人公司"的行业共识。据高工机器人产业研究所（GGII）2026年8月统计，全球已有超过20家整车企业设立机器人业务部门或子公司，其中中国车企占比近半。这种跨界聚合正在改变传统机器人产业的竞争格局——车企带来的规模化制造能力和供应链管理经验，可能将人形机器人的量产成本从当前的每台5万至8万美元压缩至2万美元以下，从而打开商业化的真正窗口。
零跑的具体机器人产品将以何种形态出现、面向工业还是消费场景、何时能够贡献营收，仍有待其正式公告揭晓。可以确定的是，当一家以"成本定价"著称的车企开始认真规划机器人，整个行业的价格锚点和量产节奏都将被重新审视。正如李腾飞在电话会上所言，这件事"很快"会有更清晰的面貌。对于人形机器人赛道而言，2026年的下半年，注定不会平静。
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