8月20日午后，深圳前海一家贵金属回收工厂内，叉车穿梭于堆满废旧催化剂的仓储区，工人们正将新到的一批含铂物料送入预处理线。这一幕背后，是浩通科技（301026.SZ）刚刚披露的亮眼半年报：公司上半年实现归母净利润1.46亿元，同比增长73.41%；营业收入达27.49亿元，同比翻倍有余，增幅为104.15%。
据公司公告，业绩增长主要源于两方面：一是国际贵金属价格持续走强，尤其是铂、钯等稀有金属在2026年上半年维持高位震荡；二是公司回收业务与贸易业务规模同步扩张，形成“资源回收—精炼提纯—市场销售”的闭环链条。
从行业视角看，浩通科技的增长并非孤立现象。随着全球绿色能源转型加速，汽车尾气催化剂、氢能设备及电子废弃物中所含的铂族金属需求稳步上升。伦敦金银市场协会（LBMA）数据显示，2026年1月至6月，铂金均价约为每盎司1,030美元，较2025年同期上涨约12%；钯金虽略有回调，但仍处于历史相对高位。
值得注意的是，浩通科技的营收增速（104.15%）显著高于净利润增速（73.41%），反映出成本端压力仍在。公司在财报中未详细拆分毛利率变动，但行业普遍面临运输、环保合规及原料采购竞争加剧等挑战。这提示其高增长可能伴随盈利质量边际���压的风险。
从产业链位置观察，浩通科技作为国内少数具备完整贵金属回收能力的企业之一，其扩产节奏与下游新能源、半导体等行业资本开支高度相关。若下半年全球制造业景气度回落，或贵金属价格出现趋势性下行，公司业绩弹性或将减弱。
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