供给收缩与需求结构性迁移
截至2025年6月，中国大陆营业高尔夫球场数量已降至335家，相较于2017年687家的峰值，缩减幅度超过50%。据中国高尔夫球协会与浙江大学联合发布的《中国高尔夫球运动产业报告》（下称“产业报告”），这一供给侧的剧烈收缩并未导致运动人口的同步流失。2024年，中国大陆高尔夫球参与人口总规模约为540万人，其中场内参与人口约406万人，场外（包括练习场、模拟器）参与人口约133万人。
然而，这540万参与人口的结构呈现出明显的“金字塔”形态。参照美国国家高尔夫球基金会（NGF）的统计口径，真正每年在球场打满8轮以上的“核心人口”仅约72万人，占场内参与人口的17.78%。这意味着，超过80%的参与者属于体验型或泛参与人群。这一数据口径的成色尚待独立验证，因为该比例是否包含高频使用模拟器但极少下场球场的重度用户，报告未给出细颗粒度的区分数据。但无论如何，绝大多数非核心人群构成了装备、服饰、培训及室内模拟器市场的主要客群基础。
价格壁垒与室内替代效应
球场数量的减少直接推高了消费门槛。产业报告显示，2024年全国一轮球的平均费用为531元，但地区差异显著：北上广深平均费用达753元，而中西部和东北部地区约为512元。更极端的情况出现在上海，2025年周末订场价格的中位数已突破2000元。在供给紧张背景下，现有球场处于满负荷运转状态。以2023年数据为例，广东球场全年打球总轮次达295.83万轮，占全国的22.31%，单个球场日均接待满负荷打球爱好者123人次。
高昂的价格和稀缺的场地，将大量需求引导至更具性价比的室内高尔夫。数据显示，2021年至2024年，全国室内球馆打球轮次从461万轮增长至超1007万轮，三年间翻了一倍多。2024年，全国高尔夫球馆经营收入总额达到34.23亿元，其打球轮次已超越球场轮次的一半以上。截至2024年底，仅如歌、高尔夫尊、衡泰信三家头部模拟器品牌运营的球馆数量就达1859家；2025年，这三家供应商的打球总轮次超过1212万轮。
需要指出的是，上述三家品牌合计1859家的门店数量及1212万轮的总轮次，是否覆盖了市场全部室内高尔夫业态（如非连锁小型球馆、酒店配套球房等），素材未提供全行业口径数据，因此该数字作为行业总量的代表性成色尚待独立验证。但即便仅看头部三家，其增速也反映了室内赛道的扩张趋势。
客群重构：从“打球刚需”到“社交体验”
室内球馆的崛起并非简单的场地替代，而是客群结构的重构。一位在华北经营两家室内球馆的负责人指出，室内球馆的增量主要来源于“原本根本不进球场的人”。在性别构成上，球馆用户男女比约为7:3，女性比例显著高于球场的4:1；在年龄结构上，年轻面孔占比超过中年人。
消费动机的差异决定了商业模式的根本不同。球场客群多为“打球本身”的刚需，而球馆客群则呈现“练球+社交+体验”的复合特征。2023年，球馆内的娱乐与社交人次达171.97万人次，是2021年的两倍以上。团建、聚会、模拟器娱乐正在取代单纯的击球练习，成为球馆经营的核心场景。
这种客群结构的变化迫使球馆重新计算收入公式。该负责人透露，单纯依靠“打位×小时”的时租模式，在当前阶段几乎难以实现盈利。餐饮酒水、培训课程和会员费才是实现自负盈亏的关键模块。以一家中型球馆为例，总投入约在80万至120万元之间，但即便选址精准、客群结构合理，回本周期也普遍在一年以上。缺乏课程和团建收入、仅靠散客时租的门店，经营压力明显增大。
财务现实与可持续性问题
尽管室内高尔夫赛道火热，但其财务健康度并非毫无隐忧。目前，如歌、高尔夫尊、衡泰信等头部品牌多为非上市实体或旗下业务板块，其具体的扣非净利润、自由现金流及研发投入占比等财务细节未公开披露，财务健康度数据待补充。
从单体经济模型来看，80万至120万元的初始投入对于一家包含模拟器设备、装修及初期运营的门店而言，属于中等规模的资本支出。然而，这一投入能否转化为稳定的正向现金流，高度依赖运营能力而非单纯的设备堆砌。该经营者坦言，目前看来，只有具备强运营能力、能持续输出团建和课程产品的“运营型球馆”才有望跑通模型，而单纯依靠设备销售的“设备型球馆”面临较大的生存压力。若头部品牌无法在后续季度中证明其单店盈利模型的稳定性，这一赛道的扩张速度可能会受到资本回报周期的制约。
后续跟踪指标
未来判断室内高尔夫赛道是否真正跑通商业闭环，不应仅关注门店数量的增加，而应聚焦于两个可跟踪的具体指标：一是头部品牌单店月均轮次与复购率的稳定性，若复购率持续低于预期，则说明“社交体验”属性未能转化为长期留存；二是2026年上半年行业闭店率与新增店数的比值，若闭店率显著高于新增率，则表明当前80万-120万元的投入模型在多数城市未能实现盈亏平衡，行业将从“跑马圈地”转入“存量竞争”阶段。
- 中国高尔夫球协会、浙江大学《中国高尔夫球运动产业报告》
- 界面新闻对华北室内球馆负责人的采访
- 美国国家高尔夫球基金会（NGF）统计口径参照
