上美接手AHAVA：海外品牌中国化的新挑战与财务真相
复星控股十年间对以色列护肤品牌AHAVA的经营未能实现盈利突破，而此次上美股份接手其中国业务，成为验证上美运营能力的新考验。上海青道、星智豫美与AHAVA合资成立的新公司，注册资本7000万元，其中上美控股70%，星智豫美持股29.57%，AHAVA持股0.43%。
据豫园股份透露，上美股份CEO吕义雄在朋友圈表态称AHAVA品牌拥有独特基因，“一定能讲出动听的故事，由上美来讲”。但AHAVA过去在中国市场的经营现实表明，品牌的死海矿物与SPA概念未能转化为稳定的产品需求。2020年AHAVA在中国区销售额突破1亿元（这一数字的成色尚待独立验证），但此后增长明显转弱，直营门店从高峰期的32家缩减至2024年仅剩4家，抖音旗舰店自2024年停摆至今。淘宝旗舰店在售商品仅有十余款，销量最高的是售价348元的身体补水膏，页面显示已售仅5000余件（注：该数据为平台实时统计，具有时效性）。
AHAVA中国业务的经营恶化，反映了海外品牌在中国市场的复杂性。上美股份此次接手AHAVA，不仅需要重新盘活一个已经经历过一轮本土化的品牌，还需要面对同类产品的激烈竞争。Aesop、浴见等品牌在身体护理、香氛洗护和居家疗愈领域表现突出，AHAVA即使选择这一方向，仍然需要面对产品同质化和消费者选择增加的问题。
从财务角度来看，AHAVA在中国市场的经营状况并不理想。豫园股份未单独披露AHAVA近年的完整收入，但其化妆品业务持续收缩，2024年该业务收入约2.98亿元，2025年进一步下降。同时，AHAVA的直营网点也在快速收缩，2024年关闭的门店同时涉及中国和以色列市场。复星收购AHAVA十年间，该品牌在中国市场的累计亏损金额及复星对其计提的商誉减值总额尚未公开披露。上美股份CEO吕义雄过往操盘海外品牌或高溢价并购案例的实际ROI与本次AHAVA整合预期的差异体现在哪些关键财务指标上，也有待进一步观察。
上美股份此次接手AHAVA，不仅需要重新盘活一个已经经历过一轮本土化的品牌，还需要面对同类产品的激烈竞争。Aesop、浴见等品牌在身体护理、香氛洗护和居家疗愈领域表现突出，AHAVA即使选择这一方向，仍然需要面对产品同质化和消费者选择增加的问题。
未来需要跟踪的关键指标包括AHAVA在中国市场的销售额增长情况、直营门店的重新开放和运营状况，以及上美股份在财务报告中的相关披露。这些指标将决定AHAVA能否在上美的运营下实现复兴，以及上美股份是否能够成功运营一个成熟的海外品牌。
- 界面时尚（2026年10月29日）：复星没有做好的事情，上美能不能做到？
- 快消品讯：上美子公司接手以色列护肤品牌AHAVA中国业务
- 豫园股份：关于AHAVA中国市场的操盘运营
- 淘宝/抖音平台数据：AHAVA旗舰店销售情况
