9月11日，2025 Inclusion·外滩大会通证经济主题论坛上，蚂蚁集团研究院正式发布国内首份系统性研究通证经济的行业报告——《真实世界通证经济 2025》。该报告明确指出，当前通证经济正加速从虚拟领域的探索阶段迈向服务实体经济的应用深水区，价值回归成为行业发展核心导向。
报告创新性提出，通证经济发展已超越简单资产上链阶段，正进入构建真实世界价值生态的关键期。作为新型价值载体，通证通过整合现实世界资产通证化（RWA）与通证化支付结算两大支柱能力，实现跨场景价值高效流转与产业协同。其中RWA提供多元化价值标的，通证支付构建高效流转通道，而可信技术体系则为整个生态提供底层安全支撑。
针对RWA发展现状，报告强调"合规化、实体化、规模化"三大核心前提，明确优质通证化资产需同时满足状态可验证、权属可编程、价值可量化特性。数据显示，RWA已成为加密市场第二大增长品类，但当前市场结构呈现金融资产占比过高（私募信贷与美国国债占主导）、实体产业应用不足的失衡状态。"通证化对金融领域是效率提升，对实体产业却是模式革新。"蚂蚁集团研究院院长李振华在论坛发言中强调，通证经济的核心价值在于破解实体融资难题，未来行业必将从投资端驱动转向融资端驱动的健康发展模式。
报告重点剖析了蚂蚁数科联合产业伙伴打造的新能源资产通证化标杆案例，为实体资产数字化提供实践范本。实物资产通证化不仅实现实体与数字世界的价值互联，更有效激活不动产、工业设备、可再生能源设施等低流动性资产，通过链上标准化流转对接全球资金池。在支付结算领域，报告将通证化支付网络定义为数字经济的"价值血管系统"，预测央行数字货币与商业银行通证化工具将形成协同效应，推动跨境结算体系向实时化、低成本化转型。
安全可信体系建设被列为通证经济健康发展的基石工程。报告指出，全球监管框架的持续完善为通证化提供制度保障，机构需构建覆盖资产真实性核验、参与主体合规审查、全流程交易安全的三维可信架构，将安全治理嵌入通证化全生命周期，打造可持续扩展的产业生态。
为加速行业健康发展，报告提出多方协同的生态共建倡议：监管层需建立清晰透明的法律框架与监管沙盒；科技企业应主导技术标准制定与解决方案创新；金融机构则需发挥传统金融体系与通证经济的桥梁作用。通过构建"监管-科技-金融"协同机制，推动通证化创新安全赋能实体经济，开启数字资产服务产业升级的全新篇章。