黄金、锂矿重挫 农业股逆势走强 A股早盘现显著分化
2026年8月25日上午，A股市场呈现剧烈的结构性分化。受国际金价冲高回落影响，贵金属板块领跌，同时锂矿、稀土等资源股遭遇“期股双杀”；与之形成鲜明对比的是，农业板块在厄尔尼诺预期催化下大幅上涨。
早盘，国际现货黄金价格一度飙升至4696.98美元/盎司，创下逾三个月新高。然而，涨势未能持续，金价迅速掉头向下，失守4640美元关口。A股贵金属板块随之全线下挫，Wind贵金属指数跌幅超3%。个股方面，恒星科技跌超9%，盛达资源跌超8%，华钰矿业、西部黄金、招金黄金跌幅均超6%。截至午间收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.15%、0.78%和1.43%。
市场整体并非普跌。两市超3600只个股上涨，仅1700余只下跌，48只个股涨停，而跌停家数仅为4只，显示出明显的“指数绿、个股红”的背离格局。
分析指出，黄金板块的剧烈波动源于消息面与技术面的双重压力。8月24日，美国财政部宣布对伊朗实施新一轮制裁，将黄金等五个领域纳入“经济孤立”范围。该消息虽在隔夜市场推升金价，但其在4700美元关键阻力位前遇阻，触发了技术性回调和程序化抛售。一位期货分析师表示，此前黄金股已连续上涨，早盘的高开为短线获利资金提供了理想的兑现窗口。
与此同时，锂矿板块的跌幅更为惨烈。锂板块指数大跌6%，中矿资源、盛新锂能、永兴材料等龙头股跌幅均接近8%。广期所碳酸锂主力合约同步大跌5%，报152000元/吨。市场人士认为，尽管锂价维持高位且中报业绩亮眼，但“利好出尽”的逻辑正被交易，高位赛道的拥挤筹码引发资金出逃。数据显示，早盘主力资金净流出有色金属板块超44亿元。
与资源股的颓势相反，农业板块成为市场亮点。金健米业录得7天内第5个涨停板，登海种业、万向德农也表现强势。种植业板块整体涨幅达6%。行情的催化剂来自英国气象局8月21日发布的预测，称今年的厄尔尼���现象或将成为有记录以来最强的一次，可能对全球农业生产构成冲击。有农业分析师指出，强厄尔尼诺通常会持续1至2年，糖、橡胶等农产品价格存在较大上行预期。
市场成交显著缩量。沪深两市半日成交额约1.15万亿元，较前一交易日同期减少逾2200亿元。在存量资金博弈加剧的背景下，防御性及题材性板块获得青睐，跨境支付、乳业奶粉、美容护理等板块均录得上涨。
多位市场人士认为，当前A股的调整是海外利率上行、前期热门赛道退潮及风险偏好下降等因素共同作用的结果。在增量资金未明显入场前，市场或将继续维持震荡磨底、板块轮动的格局。
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