禾赛科技二季度净利润同比增60%，国产激光雷达交付量与盈利能力同步走高
2026年第二季度，国内激光雷达龙头企业禾赛科技交出一份超出市场预期的财报：单季净收入8.608亿元人民币，同比增长21.9%；归属于普通股股东的净利润达7060万元，同比大增60%。在全球ADAS（高级驾驶辅助系统）与机器人激光雷达需求持续放量的背景下，产品收入8.597亿元，同比提升22.9%，成为拉动业绩的核心引擎。
净利润增速显著高于营收增速这一结构性信号，意味着该公司正在从"规模扩张"阶段向"规模化盈利"阶段切换。对于高度依赖激光雷达作为核心感知层的无人作战平台、自主导航系统而言，上游传感器产业链的成本优化与产能稳定，直接关系到国防智能化装备的列装节奏与全寿命周期费用。
[IMG:1]激光雷达：从车载传感器到战场"眼睛"的战略跨越
激光雷达（LiDAR）通过发射激光脉冲并接收回波信号，可实现厘米级三维环境感知。该技术在民用端已广泛应用于L2+级别ADAS和工业/服务机器人，而在军事领域，其应用场景同样广阔：无人地面车辆（UGV）自主机动、无人机地形跟随与避障、炮兵气象修正、前沿阵地三维建模，乃至反无人机系统的探测与跟踪链路，均依赖高性能激光雷达提供关键数据支撑。
根据美国国会研究服务处（CRS）2025年发布的《无人地面系统技术报告》，激光雷达与毫米波雷达、视觉传感器的多模融合，已成为各主要军事强国无人作战平台感知系统的标配架构。中国在这一领域具备从芯片级光源器件到系统级整机的完整产业链，禾赛、速腾聚创、华为等企业的产品在性能指标上已进入全球第一梯队。
从产业安全维度审视，激光雷达核心元器件包括激光发射器（VCSEL/EEL）、接收器（SPAD/SiPM）、FPGA/ASIC信号处理芯片及光学组件。禾赛科技此前披露，其自研芯片已实现发射与接收端的关键替代，降低了对境外供应商的依赖程度。这对于保障国防供应链在地缘博弈背景下的连续性具有实质意义。
[IMG:2]交付量增长背后的产能与成本信号
财报显示，禾赛二季度产品收入增长主要由中国及全球市场对ADAS与机器人激光雷达的强劲需求驱动，但平均售价（ASP）有所下降。这反映出行业竞争加剧、技术成熟度提升后产品价格的自然回落——而这一趋势对国防采办而言同样值得关注。
激光雷达单位成本的持续下探，使得其在军事领域的规模化部署门槛逐步降低。以无人车队为例，当单台固态激光雷达采购成本从数万美元降至千元级人民币区间时，一个营级无人运输车队或侦察群的传感器总成本将出现数量级的缩减，直接推动装备从"小批量试验验证"走向"建制化列装"。
中国电子学会2026年发布的《智能传感器产业发展白皮书》指出，国产激光雷达年出货量已突破百万台量级，规模效应带来的良率提升与成本摊薄，正在为军民融合采购创造有利条件。
从产业数据看国防传感器生态的深层变化
禾赛科技60%的净利润增速，放在更大的产业坐标系中观察，折射出三层结构性变化：
第一，国产替代已从"能用"进入"好用且可盈利"阶段。早期国产激光雷达企业多依赖***补贴与研发项目维持运营，如今头部企业已能在充分市场竞争中实现规模化盈利，说明产品在性能、可靠性与成本方面已具备与国际竞品正面对抗的能力。
第二，机器人赛道正在成为传感器企业的第二增长极。工业机器人、服务机器人以及面向特种场景的无人平台，对激光雷达的需求量正在快速攀升。这一赛道的增长与军事无人系统在技术路径上高度同源——移动平台自主导航所依赖的SLAM（即时定位与地图构建）算法、多传感器融合架构，在军民两端几乎可以无缝迁移。
第三，服务收入的大幅收缩（同比下降84.3%）表明禾赛正在减少非经常性工程服务项目的占比，转而聚焦标准化产品的批量出货。对于国防用户而言，标准化、模块化的产品更便于后勤保障与战场维修，减少对原厂技术人员的依赖。
技术主权视角下的行业展望
当前，激光雷达已成为中美科技博弈的焦点领域之一。美国商务部于2024年将部分高性能激光雷达列入出口管制清单的讨论持续进行，欧盟也在评估关键传感器供应链的对外依赖风险。在此背景下，中国激光雷达产业链从上游芯片到下游整机的自主化程度，不仅关乎汽车产业竞争力，更直接影响军事无人系统的装备安全。
需要说明的是，本文从国防产业链自主化视角切入，具体企业产品在军事领域的应用细节尚待官方信息确认。但可以明确的是，当一家国产激光雷达企业能在全球市场竞争中实现营收增长与利润跃升的双重突破时，其背后所代表的产业链成熟度、技术储备深度和规模化制造能力，构成了国防智能化转型不可或缺的产业基座。
（信源：禾赛科技港交所公告，2026年8月18日发布；中国电子学会《智能传感器产业发展白皮书》，2026年；美国国会研究服务处《无人地面系统技术报告》，2025年）
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