正泰电器上半年净利增22.23%，光伏与低压电器双轮驱动显效
8月19日午后，浙江乐清的正泰智能制造产业园内，一批搭载智能断路器的新一代配电柜正装车发往欧洲。就在当天早些时候，正泰电器（601877.SH）披露2026年半年度报告：公司实现营业收入380.64亿元，同比增长28.46%；归属于上市公司股东的净利润达31.3亿元，同比增长22.23%。
这一业绩表现超出部分市场机构此前预期。据公开信息，正泰电器营收与利润增速连续三个季度保持在20%以上，其增长动力主要来自两大业务板块的协同发力——低压电器稳健扩张与光伏新能源快速放量。
在传统优势领域低压电器方面，公司持续受益于国内工业自动化升级与电网投资加码。国家能源局数据显示，2026年上半年全国电网基本建设投资完成额同比增长12.7%，带动中低压配电设备需求回升。正泰作为行业龙头，其渠道覆盖与产品迭代能力支撑了该板块约15%的收入增长。
更具弹性的是新能源板块。报告期内，正泰旗下户用光伏装机规模继续领跑全国。尽管2026年分布式光伏补贴政策有所退坡，但公司通过“整县推进”合作模式及自持电站运营，有效平滑政策波动影响。据中国光伏行业协会统计，正泰新能源上半年新增户用装机容量约占全国总量的18%，稳居首位。
值得注意的是，公司在盈利质量方面亦有改善。虽然营收增速（28.46%）高于净利润增速（22.23%），但毛利率同比提升0.9个百分点，反映其成本控制与高毛利业务占比优化。此外，公司宣布每10股派发现金红利0.5元（含税），延续一贯的稳定分红政策。
行业观察人士指出，正泰的“制造+运营”双轮模式正在形成差异化竞争力。不同于纯设备制造商或纯电站运营商，其从元器件到系统集成再到能源服务的垂直整合能力，在当前电力系统智能化与绿色化转型加速的背景下，或将进一步放大协同效应。
不过，挑战依然存在。海外贸易壁垒趋严、硅料价格阶段性波动以及应收账款周转天数上升等问题，仍需持续关注。截至6月末，公司应收账款较年初增长19.3%，略快于营收增速。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
本文由AI辅助生成
