拓斯达1.47亿参股来勒光电 跨界光模块设备赛道
8月24日晚间，拓斯达（300607.SZ）公告称，拟以自有或自筹资金1.47亿元受让来勒光电原股东所持部分股权，取得这家光模块高精度耦合设备制造商49%的股权。交易完成后，来勒光电将成为拓斯达的参股企业。
拓斯达主营业务为工业机器人、注塑机辅机和智能装备。此次从智能制造跨入光通信设备赛道，在投资者社区引发讨论。同一日，新易盛（300502.SZ）披露的2026年半年报显示，公司上半年实现营业收入209.1亿元，同比增长100.34%；归属于上市公司股东的净利润75.29亿元，同比增长90.98%。以此计算，新易盛上半年净利润率约为36%，在A股制造业上市公司中处于高位。
光模块行业的高景气度自2024年持续至今。全球AI算力基础设施的大规模建设推动800G及以上速率光模块需求快速增长，新易盛、中际旭创等头部厂商订单能见度曾延伸至数个季度之后。拓斯达此次参股的来勒光电，从事光模块高精度耦合设备制造，该环节技术门槛较高，设备国产化率仍有提升空间。拓斯达方面称，该项投资与公司在智能制造领域积累的精密设备能力存在一定的技术协同基础。
同日晚间，赣锋锂业（002460.SZ）公告，全资子公司赣锋国际与LAR已就共同开发PPGS锂盐湖项目签署确定性关键协议。项目整合至Millennial旗下后，赣锋国际与LAR将分别持有67%和33%的股权。该项目规划总设计产能为年产15万吨碳酸锂当量，分三期建设，预计2026年第三季度末完成整合。在全球锂价经历2023年至2025年上半年的深度调整后，头部锂矿企业产能扩张节奏有所放缓，但战略性资源布局仍在推进。
当晚披露的一批制造业半年报呈现分化态势。大普微上半年实现营业收入47.22亿元，同比增长531.17%；归属于上市公司股东的净利润13.34亿元，上年同期为亏损3.54亿元。佰维存储上半年归母净利润71.66亿元，实现扭亏为盈。剑桥科技上半年净利润3.28亿元，同比增长171.08%。嘉元科技归母净利润3.82亿元，同比增长940%。中矿资源归母净利润11.11亿元，较上年同期的8900万元增长逾11倍。
与AI算力及新能源上游材料相关企业的利润高增形成对比，部分传统制造与消费领域企业面临利润增速不及收入的压力。汇川技术上半年营收246.75亿元，同比增长20.31%，归母净利润28.1亿元，同比下降5.35%。恒立液压营收增长32.13%至68.33亿元，归母净利润微增0.50%至14.36亿元。海大集团营收642.4亿元增长9.19%，归母净利润16.11亿元，同比下降38.95%。
拓斯达这笔1.47亿元的交易体量不大，但折射出产业资本对AI算力产业链的配置倾向。2025年以来，光模块头部厂商净利润率突破35%，上游设备环节国产替代空间仍存，来自相邻制造领域的资本向该方向聚集。但跨界投资的成效取决于技术路线判断、团队整合效率及下游客户导入周期等多重变量。1.47亿元取得49%股权的定价合理性，以及来勒光电的技术储备与客户基础能否与拓斯达现有体系产生正向协同，仍有待后续验证。
8月24日晚间这批公告所呈现的数据，勾勒出当前中国制造业的几个方向：AI算力需求拉动的设备升级、全球锂资源开发的持续推进、传统制造企业在规模扩张与利润改善之间的再平衡。资本流向既指向高利润领域，也同时指向高不确定性领域。
本文由AI辅助生成
